안녕하세요! 오늘은 특별히 2023년 한국의 인수합병(M&A) 시장을 깊이 있게 분석하고, 그 내용을 여러분과 공유하고자 합니다.
한 해 동안의 시장 동향과 주요 거래를 살펴보면서, 우리는 글로벌 시장과 비교하여 한국 시장이 어떤 특징을 보이는지,
어떤 변화가 있었는지 자세히 들여다볼 예정입니다.
한국 M&A 시장이 어떤 방향으로 움직이고 있는지 파악하면, 앞으로의 투자 전략에 큰 도움이 될 것입니다.
함께 이 중요한 정보를 통해 더 넓은 시장 이해를 구축해 봅시다.
본 포스팅은 삼일회계법인의 Global M&A Industry Trends 2024 outlook의 자료를 토대로 작성되었습니다.
2023년 한국 인수합병(M&A) 시장 분석 및 주요 거래 동향
안녕하세요! 오늘은 2023년 한국 M&A 시장에 대한 상세한 분석과 주요 거래 동향을 함께 살펴보도록 하겠습니다.
글로벌 시장과 비교해 눈에 띄는 특징들이 몇 가지 있으니, 자세히 들여다보겠습니다.
글로벌 대비 국내 인수합병(M&A) 시장 특징
올해 글로벌 M&A 시장은 주로 에너지, 유틸리티, 소재 부문에서 활발한 거래가 이루어져 전체의 23%를 차지했습니다.
또한 IT, 통신 및 미디어 분야도 전체 거래의 19%로 활발한 모습을 보였습니다.
반면, 한국 M&A 시장은 다소 다른 양상을 보였는데요, 헬스케어 부문이 23%, 산업재 및 자동차 부문이 22%로 두드러진 활동을 보였습니다.
특히, 헬스케어 부문의 활발함은 셀트리온과 셀트리온헬스케어의 합병이 큰 영향을 미쳤으며, 이는 일시적인 현상으로 보입니다.
한국의 높은 제조업 비중이 M&A 시장에서도 산업재 및 자동차 부문의 강세로 이어진 것이 특징입니다.
2023년 한국 Top 10 M&A Deal 분석
2023년 한국에서는 매크로 경제적 불확실성과 고금리 환경 때문에 국내 대기업들의 M&A 활동이 크게 감소했습니다.
이런 상황 속에서 주도권을 쥐고 시장을 이끈 주체는 바로 사모펀드(PE)들이었습니다. 주요 10대 거래를 보면, 제약 및 생명과학 분야에서 강세를 보였습니다.
대표적으로 셀트리온헬스케어, 오스템임플란트, 이오플로우의 거래가 상위권에 올랐습니다.
또한, SK그룹의 세 건의 거래는 모두 재무 건전성 개선, 미래 투자 자금 확보, 글로벌 입지 강화라는 목표 아래 진행된 것으로 나타나 이들의 전략적 목표를 엿볼 수 있습니다.
경제 환경의 도전과 시장의 회복
2024년은 M&A 시장에 있어서 변곡점이 될 것으로 전망됩니다.
인플레이션과 고금리, 그리고 지속되는 지정학적 갈등에도 불구하고 경제 주체들의 적응력이 높아짐에 따라 위험 인식이 감소하고 투자 심리가 회복되고 있습니다.
이러한 변화는 Buyer와 Seller 양측에서 축적된 매각 자산과 수요로 인해 딜메이킹이 활성화될 것임을 시사합니다.
투자 자본의 동향과 시장 영향
사모자본의 경우, 무려 4조 달러에 달하는 미집행 출자 약정금(Dry Powder)을 보유하고 있으며, 운용 자산(AUM)은 지난 2019년 대비 두 배 가까이 증가한 12조 달러에 달합니다.
이는 향후 몇 년 간 사모펀드의 투자 기간을 고려할 때 매각 대상 매물이 증가할 것임을 예고합니다.
또한, 부진한 IPO 시장도 M&A 활동 증가를 예고하고 있으며, 기업들이 다양한 출구 전략을 모색하면서 더 많은 M&A 기회가 창출될 것입니다.
기업 전략의 변화와 혁신의 필요성
기업들은 혁신이 필요함을 느끼고 있으며, 디지털화, 기후 대응, 인구 통계학적 변화 등의 메가트렌드를 반영하여 본질적인 비즈니스 모델 전환을 모색하고 있습니다.
이에 따라, 기업들은 부채비율 개선을 위한 자산 매각과 미래 산업 대응을 위한 포트폴리오 조정에 집중할 것입니다.
특히, 기후 대응과 인공지능을 중심으로 한 기술 변화에 대한 투자가 늘어날 전망입니다.
투자자 관점에서 본 시장 기회
글로벌 CEO들 중 45%가 자신이 속한 기업이 현재 방식으로 운영된다면 10년 이상 생존하기 힘들다고 응답했으며, 이는 작년 대비 증가한 수치입니다.
이러한 불안한 경영진들은 M&A를 통해 기업 혁신을 꾀할 것으로 보이며, 특히 현금이 풍부하고 공격적 성장 목표를 가진 기업에게는 M&A의 최적 시기가 도래할 것입니다.
사모자본의 미래 전망
사모채권은 지난 10년간 다른 자산 대비 높은 성장세를 구가하며 장기 투자자에게 적합한 자산군으로 자리 잡았습니다.
2023년 말 기준으로 4,500억 달러의 Dry Powder를 보유하고 있으며, 2024년에는 더욱 활발히 딜메이킹을 지원할 것으로 예상됩니다.
이상으로 2023년 한국 M&A 시장 분석을 마치며, 2024년 시장 전망을 공유했습니다. 경제적 도전 속에서도 M&A 시장은 새로운 기회와 가능성으로 가득 차 있음을 확인할 수 있었습니다. 특히 지난 2년 간의 경기침체 속에서 기회를 보던 사모펀드의 M&A 시장 진출에 대해 긍정적입니다.
특히, 다가오는 변화를 예측하고 이에 대비하는 것은 모든 경제 주체들에게 중요한 과제가 될 것입니다.
각 기업과 투자자들이 현명한 결정을 내리고 성공적인 M&A 활동을 이어갈 수 있도록, 앞으로도 시장 동향에 대한 지속적인 관찰과 분석을 제공하겠습니다.
다가오는 기회를 잡을 준비를 하시고, 혹시나 M&A와 관련하여 궁금하신 대표님들 계시면 저희 한국M&A종합연구소르 찾아주세요!