안녕하세요, 한국M&A종합연구소입니다.
오늘은 최근 화두에 오른 아시아나항공 화물 부문의 인수합병 소식과 플라이강원의 매각 절차에 대해 짚어보고자 합니다.
이 두 사례에서 인수 후보들 간의 치열한 경쟁과 경험의 중요성을 살펴보겠습니다.
아시아나항공 화물 부문 인수전: 후보들 간의 치열한 경쟁과 ‘경험’의 중요성
아시아나항공 화물 부문의 새로운 소유주 선정이 임박했습니다.
이스타항공, 에어프레미아, 그리고 에어인천이 본입찰에 참여했으며,
각각 다른 재무적 투자자와의 컨소시엄을 구성하여 자금력에서 두드러진 차이는 없는 상황입니다.
하지만 매각을 주관하는 UBS는 ‘항공 화물 운송 경험’을 중요한 평가 지표로 설정했습니다.
이 기준에 따라 에어프레미아와 에어인천이 우위에 서 있습니다.
https://www.hani.co.kr/arti/economy/marketing/1137828.html
1. 후보들의 현황 분석
이스타항공: 오랜 항공 운송 경력을 보유하고 있지만 화물 운송에서는 경험이 부족합니다.
에어프레미아: 장거리 운송 경험은 있으나, 전용 화물기는 갖추지 않고 있습니다.
에어인천: 국내에서 유일하게 화물 전용 항공사로 활동하고 있지만, 장거리 운송에 대한 경험이 부족합니다.
2. 결정 요소로 떠오른 ‘경험’
자금력이 비슷한 만큼, UBS는 각 후보의 ‘경험 유무’를 핵심적인 판단 기준으로 삼고 있습니다.
에어프레미아와 에어인천은 화물 운송에서의 경험이 강점으로 작용할 전망입니다.
특히, 아시아나항공 화물의 장거리 노선 확보 능력이 중요한 평가 요소로 간주됩니다.
3. 유럽연합 집행위원회의 최종 승인
이번 매각은 유럽연합 집행위원회(EC)의 승인이 필수적입니다.
후보들이 EC의 기준을 충족하는지가 결정적이며, 승인을 얻을 경우 올 상반기 내로 거래가 마무리될 가능성이 큽니다.
4. 업계 전망: 경쟁력 강화가 기대됨
업계 전문가들은 이번 M&A가 성사되면 아시아나항공 화물의 새 주인이 시장에서 경쟁력을 강화할 수 있을 것으로 보고 있습니다.
경험 많은 에어프레미아와 에어인천이 유리한 평가를 받을 가능성이 높습니다.
이번 매각은 항공업계에 중요한 변화를 가져올 것으로 예상되며,
각 후보의 경험이 중요한 판단 기준이 될 것입니다.
아시아나항공 화물의 미래가 어떻게 전개될지 관심 깊게 지켜볼 필요가 있습니다.
플라이강원 매각 절차의 새로운 도전: 이번엔 성공할 수 있을까?
플라이강원이 기업 회생 절차 중인 가운데, 이번 달 말까지 매각이 예정되어 있습니다.
이전 두 번의 매각 시도가 실패로 끝났지만, 이번에는 국내 기업과의 조건부 투자 계약이 체결되어 새로운 기회를 맞이하고 있습니다.
1. 스토킹 호스 방식의 매각 접근
이 매각 절차는 스토킹 호스 방식으로 진행되고 있습니다.
이는 조건부 투자 계약을 맺은 예비 인수자가 존재하며, 이후 공개 입찰을 통해 더 나은 조건을 제안하는 다른 기업과 최종 계약을 체결할 수 있는 방법입니다.
공개 매각 절차의 공고가 조만간 발표될 예정입니다.
2. 법원의 회생계획 인가 전 인수합병 승인
14일에는 법원이 플라이강원의 회생계획 인가 전 M&A 진행을 승인하였습니다.
이 결정은 관리위원회와 채권자협의회(서울보증보험, 산업은행 등)의 의견을 참고하여 내려진 것입니다.
3. 조건부 인수 예정자로 ‘위닉스’ 선정
플라이강원은 위닉스를 조건부 인수 예정자로 선정하였습니다.
위닉스는 최근 플라이강원의 신주발행에 참여하여 400만주를 200억 원에 취득하였으며,
인수금의 10%를 예치하였다고 발표했습니다.
4. 결정적 순간의 인수 성공 여부
공개 경쟁 입찰에서 더 나은 조건을 제시하는 다른 기업이 나타날 경우 위닉스와의 계약은 취소되며,
다른 인수 희망자가 없을 경우에는 위닉스와의 본 계약이 체결됩니다.
이는 플라이강원에게 매우 중요한 순간이며, 항공운송사업 면허의 가치가 높게 평가되고 있습니다.
5. 경영난과 팬데믹의 영향
2019년 3월 항공운송사업 면허를 취득한 플라이강원은 같은 해 11월 첫 항공기를 운행하기 시작했습니다.
하지만 코로나19로 인한 매출 감소와 부채 증가, 운행 중단 등으로 경영난에 직면하였고,
결국 지난해 5월에 기업 회생을 신청했습니다.
이번 매각이 플라이강원에게 성공적인 새 출발이 될 수 있을지 많은 관심이 집중되고 있습니다.
이번 매각 절차가 플라이강원에게 새로운 기회를 제공하길 바라며, 그 결과를 기대해 봅니다.
항공업계의 이러한 중요한 순간들은 미래의 항공 시장 구조와 경쟁력에 결정적인 영향을 미칠 것입니다.
앞으로도 이와 같은 변화를 주의 깊게 관찰하고, 그 결과를 바탕으로 업계 전망을 더욱 정밀하게 분석해 나가겠습니다.
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